上个月，跟着环球前四个月份电动车销量排名的收回，特斯拉火了一把，数据显现，2020年前4个月特斯拉共卖了10万多辆，以环球18%的市占率位居环球第一，远超第二名名驹7%的墟市份额。

　　与此同时，三花智控手脚特斯拉绝版供给商在近两个月的股价一起下跌，创出了多年以后的高点24.85元。据悉，近几年，三花智控的汽零营业马上成长，已成为法雷奥、马勒、群众、奔跑、名驹、沃尔沃、丰田、通用、吉祥、比亚迪、上汽等客户的供给商。

　　2019年，三花智控竣工业务支出112.87亿元，同比增加率为4.17%，竣工扣非净成本13.51亿元，同比增加率为4.37%。不能不说，手脚海内空调冰箱制冷元器件龙头，近几年三花智控功绩增加受下流家电行业不景气浸染十分大，2017年、2018年、2019年我国红色家电行业的年同比增加率划分为36.81%、14.82%、-0.05%，成为三花智控功绩增速放缓的首要缘由。

　　现现在，三花智控的产物笼盖制冷空调电器零零件及汽车零零件两大行业，此中公司的制冷空调零零件营业已成长了三十多年，在环球制冷空调元器件墟市中建立了行业抢先职位，产物包罗电子收缩阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等墟市据有率位居环球第一，停止阀、车用热力收缩阀、储液器墟市份额居环球前哨。

　　同时，公司的汽零营业支出首要是2017年公司并购三花汽零带来的，数据显现，近三年公司的汽零营业增加较快，2019年，在公司制冷空调电器零零件营业业务支出同比高涨2.48%的同时，三花智控的汽车零零件营业竣工业务支出16.51亿元，同比增加率为15.27%,成为公司营业的无力增加点。

　　（友谊提醒：近几年三花智控主营数据统计口径频仍调换，2018年以前公司现实制冷空调电器零零件营业分别较细，而2019年公司的营业分别便只要两块）

　　值得一提的是，最近几年来，新动力车的成长成为比力肯定的趋向，三花智控结构新动力汽车热办理产物十余年，与环球浩繁车企告竣了计谋互助，厚积薄发。此中三花汽零经过特斯拉甲第供给商认证，为特斯拉Model 3车型绝版供给热办理零零件，而本年跟着Model ⑶Y竣工完整国产化，三花智控的汽零营业范围无望得益。

　　起首，从红利才能来看，一方面，三花智控的产物合作超过对方的有利形势较着。数据显现，2014*019年间三花智控的毛利率一向高于家电零零件行业的毛利率，且二者的毛利率程度均略有下跌。

　　分详细营业来看，在汽零营业方面，与首要可比敌手银轮股分比拟，三花智控的毛利率要高5个百分点以上；在制冷空调电器零零件营业方面，与盾安情况比拟博鱼登录，三花智控与盾安情况间的毛利率差乃至跨越10%。

　　别的，除公司自己的产物超过对方的有利形势，三花智控的用度掌握程度也十分高，显现了公司较强的外部。数据显现，和2014年比拟，2019年三花智控的时代用度率降落了近2%，且这六年之间三花智控的时代用度率处于一个连续不变下滑的状况，为三花智控净利率的下跌供给了源源能源。

　　临了，壮大的研发才能是公司焦点合作力的底子保险。颠末数十年的成长，三花智控恰是凭仗制冷空调元器件范畴的焦点手艺专利才达到了环球墟市据有率第一的行业职位。停止2019年末，公司获国表里专利受权1957项，此中发现专利受权超900多项。

　　2019年，公司研发加入5.32亿元，同比增加21.70%，停止重心名目辨认和手艺进级革新，包罗名驹Chstrickener总成、GM热泵体系等计谋名目，为公司手艺程度和出产效力的进步奠基坚贞根底。

　　总的来看，手脚一个能干期的企业，三花智控各方面显示杰出，除作品提到的，三花智控自己的营运才能和偿债才能也十分不错，是一个值得投资的好公司。

　　除此以外，固然三花智控的成长受家电行业和新动力汽车行业的浸染较大，然则因为一方面公司的国表里营业占比相配，使公司受一方情况的浸染有所减小，另外一方面跟着本年空调新能效新标落地，和新动力汽车行业成长趋向的向好，手脚行业龙头三花智控的增加空间无庸质疑。（ty005）